什么叫影子銀行

　　影子銀行一般是指那些有著部分銀行功能，卻不受監管或少受監管的非銀行金融機構。簡單理解，影子銀行就是那些可以提供信貸，但是不屬于銀行的金融機構。因為難以監管，那它對貨幣造成的影響，包括流通速度和規模，就沒辦法準確估算，所以在2008年的全球金融危機后，很受人們的重視。

　　在中國，影子銀行主要包括信托公司、擔保公司、典當行、地下錢莊、貨幣市場基金、各類私募基金、小額貸款公司以及各類金融機構理財等表外業務，民間融資等，總體呈現出機構眾多、規模較小、杠桿化水平較低但發展較快的特征。

　　影子銀行雖然是非銀行機構，但是又確實在發揮著事實上的銀行功能。它們為次級貸款者和市場富余資金搭建了橋梁，成為次級貸款者融資的主要中間媒介。影子銀行通過在金融市場發行各種復雜的金融衍生產品，大規模地擴張其負債和資產業務。所有影子銀行相互作用，便形成了彼此之間具有信用和派生關系的影子銀行系統。

　　影子銀行的特點

　　影子銀行的基本特點可以歸納為以下幾點。

　　1.交易模式采用批發形式，有別于商業銀行的零售模式；

　　2.進行不透明的場外交易。影子銀行的產品結構設計非常復雜，而且鮮有公開的、可以披露的信息。這些金融衍生品交易大都在柜臺交易市場進行，信息披露制度很不完善；

　　3.杠桿率非常高。由于沒有商業銀行那樣豐厚的資本金，影子銀行大量利用財務杠桿舉債經營；

　　4.是影子銀行的主體是金融中介機構，載體是金融創新工具，這些中介機構和工具充當了信用中介功能；

　　5.由于影子的負債不是存款，主要是采取金融資產證券化的方式，最初目的是要分散風險，因此，不受針對存款貨幣機構的嚴格監管，存在監管套利的行為。

　　為什么“影子銀行”會存在

　　有些令人費解的是影子銀行出現在一個“金融過剩”的國家。畢竟，中國的廣義貨幣供應量M2，已經是世界上最大的。更重要的是，銀行信貸是國內生產總值的約120% (2010年底)，這可能是在世界上也是最高的。這些數字至少表明全國有大量的流動資金或銀行信貸。普遍看法是，資本在中國是太便宜了。那么，為什么信托融資或影子銀行近年來還蓬勃發展?簡短的回答是，一些潛在的借款人不能通過正規渠道進行融資。更深入的分析包含很多方面，究其核心是金融抑制。盡管經歷了30年的金融市場改革，然而中國金融體系至今距自由市場機制還相差甚遠：大部分金融機構仍更像是政府機關;基準利率仍由中國人民銀行監管;政府仍然對資金分配施加影響。與此同時，資本市場仍然很不發達。

　　這些因素導致了銀行系統以外旺盛的資金需求和供給。其核心問題是正規的銀行體系的利率被壓制了。由于實際貸款利率偏低，所以導致對信貸的過度需求。而這又為國家影響銀行信貸的分配創造了空間：這通常有利于國有企業、政府下屬的實體( 如鐵道部和地方政府的融資平臺)和其他大型企業。當然，即使沒有政府的影響，金融機構可能也會表現出同樣的偏好。因為國有企業更穩定，有較長的盈利記錄和更好的可以作為貸款抵押的資產。

　　這個故事的另一面是，其他企業有可能被排除在貸款決策過程之外。其中一個就是中小型企業。根據一項北京大學和阿里巴巴在浙江省的調查，只有約15%的受訪中小企業獲得過銀行貸款，20%左右的中小企業從來沒有借過錢，其余60%~65%的中小企業不得不通過其他渠道融資，如銀行部門以外的資金。其中一個例子是新興科技企業，它們通常有潛在的高回報，但也存在非常高的風險，所以通常不能從商業銀行獲得融資。另一個典型的例子是房地產開發商。

　　實際存款利率相比就更低了，事實上近年來再次變負。這意味著，儲戶在銀行存錢實際上是蒙受損失。過去的幾年表外融資的快速增長期正好與2007年股市的崩潰和2007-2008年中國部分地區的房地產行業的疲軟期吻合，這并非偶然。在之后一個時期(2009年左右)，住房價格反彈，但政府迅速采取行動，住房市場降溫。2010年，大蒜、豆類、棉花、蘋果和其他農產品不斷被炒作，但政府試圖打擊這些投機活動。

　　這些現象表明，公眾正是在嘗試用不同手段來減少高通貨膨脹的不利影響和繞過利率管制。每年居民儲蓄相當于GDP的20%，如果家庭不能投資于股市或住房市場，并且實際存款利率又為負，他們必須尋找其他手段替代保值。非正式的貸款和理財產品自然成為被青睞的手段。